近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》。
方案瞄準(zhǔn)中長期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，通過更加細(xì)化、具體的政策安排順暢中長期資金入市“道路”。中長期資金入市的這些安排，不僅將為市場帶來更多長期穩(wěn)定的增量資金，也將穩(wěn)定市場預(yù)期，筑牢資本市場穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。
證監(jiān)會(huì)主席吳清23日在國新辦發(fā)布會(huì)上介紹，實(shí)施方案既立足當(dāng)下，確定了各類中長期資金提高投資A股實(shí)際規(guī)模、比例的明確指標(biāo)；又著眼長遠(yuǎn)，從建立適配長期投資的考核制度、投資政策、市場生態(tài)建設(shè)等方面作出針對(duì)性制度安排。“可以說‘干貨’滿滿。”
對(duì)于市場普遍關(guān)注的增量資金問題，方案明確了中長期資金入市的硬指標(biāo)：
對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭大型國有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，并持續(xù)提升比例和規(guī)模，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億元的長期資金。
不少業(yè)內(nèi)人士表示，除了提升各類中長期資金投資A股的規(guī)模和比例，更重要的是方案明確全面建立中長期資金三年以上長周期考核。這是一個(gè)很重要的制度性突破，可以說解決了多年要解決沒解決的問題。
“長錢”有耐心，需要資金考核機(jī)制這個(gè)“指揮棒”的引導(dǎo)。長期以來，“長錢短投”問題突出，很大程度就是因?yàn)榭己酥芷诙虒?dǎo)致的動(dòng)作變形。長周期考核建立后，中長期資金就可以把目光放得更加長遠(yuǎn)，能通過投資能力獲取更長期穩(wěn)定的回報(bào)。
與此同時(shí)，中長期資金投資行為的穩(wěn)定，也將有效提高資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，降低市場波動(dòng)，大幅優(yōu)化資本市場投資生態(tài)，提升對(duì)各類資金的吸引力，強(qiáng)化資金與市場的良性互動(dòng)。
從操作層面看，對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等不同類型的中長期資金，方案都根據(jù)其資金屬性和特點(diǎn)，進(jìn)行了針對(duì)性的安排，進(jìn)一步解除中長期資金入市的“束縛”，激發(fā)中長期資金入市的積極性。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，各類中長期資金積極入市，短期來看，能給市場帶來穩(wěn)定的增量資金；長期來看，能夠改善市場投資者結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)作用，引導(dǎo)各類投資者形成理性投資、長期投資、價(jià)值投資理念。
良好的投資回報(bào)和資本市場生態(tài)，是吸引各類中長期資金入市的基礎(chǔ)。實(shí)施方案從引導(dǎo)上市公司加大股票回購力度、落實(shí)一年多次分紅政策，推動(dòng)上市公司加大股票回購增持再貸款工具的運(yùn)用等方面作出部署，以資本市場自身高質(zhì)量發(fā)展增強(qiáng)對(duì)中長期資金的吸引力。
展望未來，隨著中長期穩(wěn)定資金的入市，資本市場回暖向好的態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固，各類中長期資金也將通過資本市場更好實(shí)現(xiàn)保值增值。（記者劉慧、劉羽佳）