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王德曉：成為首家由專業(yè)人士發(fā)起的公募基金既榮幸又責(zé)任重大
新華網(wǎng)北京7月4日電（石海平） 7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉做客新華網(wǎng)會(huì)客廳。王德曉表示，能夠成為首家專業(yè)人士發(fā)起的公募基金，是很榮幸的，同時(shí)也責(zé)任重大。
2015年2月13日，泓德基金獲得了證監(jiān)會(huì)的批文，核準(zhǔn)成立基金管理公司。“對(duì)我個(gè)人和整個(gè)公司團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，那一天是非常難忘的：它意味著經(jīng)過(guò)了一年的努力，泓德基金這個(gè)新生兒終于呱呱墜地。”
事實(shí)上，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這也許更是一個(gè)歷史性的時(shí)刻：它標(biāo)志著由專業(yè)人士發(fā)起設(shè)立公募基金管理公司這樣一個(gè)嶄新制度的落地和實(shí)施。
從1998年公募基金行業(yè)誕生以來(lái)，它的發(fā)展成績(jī)是顯著的，但也存在一些問(wèn)題，如股東和公司管理團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)沖突、人才流失等問(wèn)題，都長(zhǎng)期困擾著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。
王德曉認(rèn)為，這些問(wèn)題歸根結(jié)底就在于，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)是一個(gè)以人力資本為核心的公司，是人和，而不是以貨幣資本為核心，資和的公司。
如何從專業(yè)化角度建立一套有效的管理制度和利益分享機(jī)制，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和整個(gè)行業(yè)都非常關(guān)注的問(wèn)題，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和行業(yè)的很多老人也都為此努力了多年。
2013年底，國(guó)務(wù)院正式批復(fù)了《證監(jiān)會(huì)關(guān)于管理公開(kāi)募集基金的基金管理公司有關(guān)問(wèn)題的請(qǐng)示》一文，該文第一次明確規(guī)定符合條件的自然人，可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募證券投資基金管理公司。這是整個(gè)行業(yè)一個(gè)巨大的突破，它標(biāo)志著資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)人的價(jià)值給予了更充分的認(rèn)可，同時(shí)從治理結(jié)構(gòu)方面為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定、健康發(fā)展提供了有力的保證。
“文件一出臺(tái)，我就萌生了創(chuàng)立一家公募基金公司的想法。做了二十多年的投資，其實(shí)一直有一個(gè)想要?jiǎng)?chuàng)設(shè)一個(gè)獨(dú)立的純粹的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的想法，也可以說(shuō)是多年以來(lái)的一個(gè)夢(mèng)想。在這樣的政策背景下終于得到了實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。”
2014年6月13日，《關(guān)于大力推進(jìn)證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》正式發(fā)布，專業(yè)人士設(shè)立基金管理公司得到了明確的鼓勵(lì)。泓德基金也開(kāi)始進(jìn)入緊鑼密鼓的籌備階段。
后來(lái)也有人問(wèn)過(guò)王德曉，為什么會(huì)想要做一家公募而不是私募。他說(shuō)，在過(guò)去這么多年的時(shí)間里，他一直負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的投資工作，保險(xiǎn)資金是公募基金非常重要并且特殊的持有人。對(duì)于公募基金，他有著格外深刻的了解。“在所有的金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中，公募基金行業(yè)的專業(yè)、規(guī)范、透明是非常值得稱道的，而且發(fā)展了二十年，這個(gè)行業(yè)從法律法規(guī)、監(jiān)管政策到各項(xiàng)制度都比較成熟。也是因此，我在創(chuàng)業(yè)之初優(yōu)先考慮的就是成立一家公募基金管理公司，當(dāng)然我也知道這個(gè)行業(yè)所面臨的困難和挑戰(zhàn)。”
作為一名金融從業(yè)者，他始終認(rèn)同這樣的理念：即規(guī)范是金融機(jī)構(gòu)最重要、也是確保其能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展的必要條件。“我們?cè)敢庠谝粋€(gè)嚴(yán)格監(jiān)管、公開(kāi)透明的環(huán)境下茁壯成長(zhǎng)，而且，當(dāng)我們和整個(gè)行業(yè)更加規(guī)范地管理和運(yùn)作的時(shí)候，我們也會(huì)收獲市場(chǎng)的高度認(rèn)可，這種認(rèn)可會(huì)讓我們更加自律、走得更遠(yuǎn)。”
當(dāng)然，他個(gè)人做了多年的投資，在機(jī)構(gòu)投資者方面有更好的基礎(chǔ)，而他們也更認(rèn)可公募，對(duì)于初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，這本身也是比較好的條件。
“我們深知從0到1的不易，也知道，如果不珍惜持有人的托付，沒(méi)有人會(huì)為我們兜底，從1到0，轉(zhuǎn)瞬之間。所以，泓德基金從設(shè)立到發(fā)展，責(zé)任如生命一樣可貴。我經(jīng)常和員工說(shuō)，我們肩上的責(zé)任很重，如果做得不好，是會(huì)辜負(fù)歷史的。”王德曉如是說(shuō)。
王德曉：專業(yè)人士發(fā)起成立公募基金面臨的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)
新華網(wǎng)北京7月4日電（石海平） 7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉做客新華網(wǎng)會(huì)客廳。在訪談中，王德曉談到了專業(yè)人士發(fā)起成立公募基金面臨的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)。
“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)本身就是以人為核心而非以資本為核心的專業(yè)機(jī)構(gòu)，專業(yè)人士發(fā)起是非常符合這一屬性的。”在他看來(lái)，優(yōu)勢(shì)就在于：公司股東和管理者的利益是高度一致的，公司的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)不會(huì)被短期利益所裹挾，可以更加專注于長(zhǎng)期目標(biāo)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。同時(shí)，由專業(yè)人士主導(dǎo)公司的發(fā)展，也會(huì)更加強(qiáng)調(diào)專業(yè)能力，這更符合資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)“以人為本”的屬性。
當(dāng)然，泓德基金是業(yè)內(nèi)第一家專業(yè)人士發(fā)起的基金公司，面臨的挑戰(zhàn)也非常艱巨。
王德曉表示，首先，找到志同道合的人就不太容易。“這個(gè)人要和我們一起創(chuàng)業(yè)，最核心的就是價(jià)值觀要一致，不僅僅是在投資上，而是在公司經(jīng)營(yíng)上也要非常認(rèn)可為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的目標(biāo)，而不是快速發(fā)展規(guī)模的目標(biāo)。”
其次，沒(méi)有特殊的背景資源。“通過(guò)一個(gè)產(chǎn)品一個(gè)產(chǎn)品地做，一步一個(gè)腳印地走，這三年，我們的各類產(chǎn)品業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，給客戶創(chuàng)造了比較好的價(jià)值。我們的員工和人提起泓德，也能夠感受到比較高的認(rèn)可。當(dāng)然，由于渠道和品牌影響力都在建設(shè)當(dāng)中，即便投資做得再好，我們目前的銷售能力仍然不如銀行股東背景的公司。”
王德曉說(shuō)，這三年，他們一直是以一種創(chuàng)業(yè)的心態(tài)在做公司。“我們特別愛(ài)惜信譽(yù)，在公司的風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理上更加嚴(yán)格。從短期來(lái)看，這對(duì)公司發(fā)展是一個(gè)限制，但恰恰給長(zhǎng)期發(fā)展建立了一個(gè)良好的基礎(chǔ)，并且一旦和客戶之間建立了這種信任關(guān)系，也是特別深厚的。”
王德曉：泓德基金事業(yè)部制以投資為核心內(nèi)容
新華網(wǎng)7月4日電（王蓓蓓）7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉在接受新華網(wǎng)訪談時(shí)表示，泓德基金從成立之初就實(shí)行了事業(yè)部制，這是公募基金公司在公司治理中的重要嘗試。泓德基金的事業(yè)部制和業(yè)內(nèi)其它公司也許略有不同，它是一個(gè)僅以投資為核心內(nèi)容的事業(yè)部制，在設(shè)立之初就非常強(qiáng)調(diào)價(jià)值觀的一致，事業(yè)部的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與公司一樣，都是建立在為客戶創(chuàng)造價(jià)值的理念之上的。
王德曉稱，泓德基金在尋找事業(yè)部合作伙伴的時(shí)候特別慎重，既要求有很強(qiáng)的投資能力，也強(qiáng)調(diào)對(duì)公司價(jià)值文化的認(rèn)可。記得最初找到王克玉，他是行業(yè)內(nèi)非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，大家都很了解他在長(zhǎng)盛期間的業(yè)績(jī)和客戶口碑，而且在偏成長(zhǎng)型的基金經(jīng)理中，他是比較均衡和穩(wěn)健的。他也非常認(rèn)同泓德基金對(duì)于長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的想法，當(dāng)時(shí)可以說(shuō)是一拍即合了。這三年下來(lái)，包括王克玉和鄔傳雁在內(nèi)的兩個(gè)事業(yè)部，他們所管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，并且也很好地引導(dǎo)了公司的投資文化。
事業(yè)部和公司之間的關(guān)系上，泓德基金也想得非常清楚：一方面，強(qiáng)調(diào)公司平臺(tái)要給事業(yè)部提供強(qiáng)有力的研究、銷售支持；另一方面，事業(yè)部也必須要服從公司的風(fēng)控和文化。事業(yè)部專注于投資，實(shí)際是一種利益分享機(jī)制，但在研究、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)和風(fēng)控方面均由公司統(tǒng)一管理，且在管理和文化上須與公司保持一致。
他還指出，在考核上，泓德基金把長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)相結(jié)合，但更側(cè)重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，不會(huì)因?yàn)槎唐谕顿Y業(yè)績(jī)的好壞去改變事業(yè)部的收益分配方式。一方面是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好的時(shí)候，產(chǎn)品規(guī)模和事業(yè)部收入自然會(huì)下降；另一方面，投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期的事業(yè)，不應(yīng)該被一時(shí)一事的得失所影響。無(wú)論是哪種制度，激勵(lì)過(guò)度或是激勵(lì)不足都是不好的。
不論是前臺(tái)還是后臺(tái)，泓德基金都希望匯聚最優(yōu)秀的人才，當(dāng)然也會(huì)用更好的待遇留住人才。目前泓德基金的收入水平大概處于行業(yè)七五分位的樣子，對(duì)于前臺(tái)、后臺(tái)都是如此。同時(shí)，泓德基金特別強(qiáng)調(diào)前臺(tái)和后臺(tái)是一種開(kāi)放合作的關(guān)系，公司提倡合作的文化，也鼓勵(lì)不同的人才在自己的崗位上創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。
王德曉：基金管理公司發(fā)展的關(guān)鍵在于人才
新華網(wǎng)7月4日電（王蓓蓓）7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉在接受新華網(wǎng)訪談時(shí)表示，泓德基金事業(yè)部的設(shè)立非常慎重，且以投資為核心內(nèi)容。基金管理公司發(fā)展的關(guān)鍵在于人才，未來(lái)在不斷提高公司治理和為投資者服務(wù)能力等方面仍需探討和完善。
王德曉稱，泓德基金的事業(yè)部制主要圍繞投資展開(kāi)，主要強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：一是價(jià)值觀的高度一致，二是投資業(yè)績(jī)能夠經(jīng)受住時(shí)間的考驗(yàn)。當(dāng)然這樣的人才并不好找，所以事業(yè)部的設(shè)立是非常慎重的事情，需要天時(shí)、地利、人和。
歸根到底，基金管理公司不是一個(gè)以資本為核心的公司，它是一個(gè)以人為核心的公司，決定其發(fā)展的關(guān)鍵就是人才。當(dāng)前在公募基金行業(yè)，資本（股東）和人（核心團(tuán)隊(duì)）的沖突依然存在，專業(yè)人士作為主要股東，很大程度上解決了這一矛盾，但未來(lái)仍有很多問(wèn)題需要探討和完善，而這也是公募基金股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理方式探索的重要方向。
王德曉：將產(chǎn)品與適當(dāng)投資者相匹配
新華網(wǎng)北京7月4日電（秦雪璠）7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉做客新華網(wǎng)會(huì)客廳，就泓德基金的市場(chǎng)定位和未來(lái)發(fā)展方向做出回答。
王德曉認(rèn)為，泓德基金首先不是一個(gè)以銷售為導(dǎo)向的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，不是給市場(chǎng)提供一些標(biāo)準(zhǔn)化的投資工具，而是憑借主動(dòng)投資創(chuàng)造收益。
“投資者的需求是多樣的，我們的定位不是去滿足所有人的需求，也不會(huì)為迎合市場(chǎng)去布局一個(gè)大而全的產(chǎn)品線。”王德曉說(shuō)，“如指數(shù)型基金、行業(yè)基金、風(fēng)格主題基金不會(huì)成為我們重點(diǎn)的發(fā)展方向。”
王德曉表示，泓德基金會(huì)一如既往地把投資做好，以價(jià)值投資作為基本的投資理念。在產(chǎn)品銷售中，深入分析投資者需求，將產(chǎn)品與適當(dāng)投資者相匹配；在投資中，注重大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管控，追求長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)，讓投資者獲得長(zhǎng)期回報(bào)。
王德曉：確保養(yǎng)老金保值增值，是不可推卸的責(zé)任
新華網(wǎng)北京7月4日電（秦雪璠）7月4日，泓德基金總經(jīng)理王德曉做客新華網(wǎng)會(huì)客廳，他認(rèn)為確保養(yǎng)老金保值增值，是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不可推卸的社會(huì)重任。
王德曉說(shuō)：“隨著人口老齡化的進(jìn)程，養(yǎng)老已經(jīng)成為我們每個(gè)人面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題：確保中國(guó)的老齡人口老有所養(yǎng)、具備良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、獲得體面的晚年生活，也是擺在我們所有人面前的一個(gè)重要課題。”
一方面，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要擔(dān)負(fù)起這一社會(huì)重任，確保養(yǎng)老金保值增值，是不可推卸的責(zé)任；另一方面，面對(duì)這樣一個(gè)巨大的市場(chǎng)，參與養(yǎng)老金的管理，對(duì)于基金公司的發(fā)展也是一個(gè)重大的機(jī)遇。
“我們非常重視養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，設(shè)立了專門的部門，愿意在這方面加大投入。”王德曉表示，“當(dāng)然，做好養(yǎng)老金管理的核心還是投資能力。所以，不斷加強(qiáng)和提高我們的投資能力，是為養(yǎng)老金管理所做的最好的準(zhǔn)備。”
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